Le géant américain des boissons alcoolisées Constellation Brands a révélé le 5 juillet que le tarif de 50 % imposé par l'administration Trump sur l'aluminium importé entraînerait une augmentation d'environ 20 millions de dollars des coûts pour cet exercice, poussant l'Amérique du Nordindustrie de l'aluminiumLa chaîne d'approvisionnement est au premier plan. Bien que les boissons alcoolisées mexicaines bénéficient toujours d'exonérations fiscales, la bière conditionnée en canettes d'aluminium est soumise à de nouvelles taxes, impactant directement les marges bénéficiaires des entreprises. Cette apparente guerre tarifaire visant l'industrie de l'aluminium révèle en réalité les profondes contradictions entre les multinationales et les décideurs politiques dans le contexte de la restructuration des chaînes d'approvisionnement mondiales.
Transmission des coûts : la « facture fiscale invisible » dans les canettes de bière
Sous la marque Constellation, des marques de bière comme Corona et Modro dépendent entièrement des canettes en aluminium importées du Mexique, et la nouvelle politique tarifaire a augmenté le coût de l'aluminium d'environ 1 200 $ la tonne. Malgré l'insistance de la directrice financière Gals Hankinson sur la « difficulté à transférer intégralement les coûts », le marché a réagi : le cours de son action a chuté de 31 % sur l'année et sa valeur boursière s'est évaporée de plus de 13 milliards de dollars. Il est intéressant de noter que l'Association canadienne de l'aluminium a révélé que le taux réel d'application des tarifs douaniers sur l'aluminium canadien par les États-Unis ne représente que 65 % du montant déclaré, ce qui implique que les entreprises peuvent éviter certains coûts grâce au commerce de transit, mais que cette opération clandestine est exposée au risque d'un contrôle douanier.
Restructuration de la chaîne d'approvisionnement : la « stratégie de couverture » de l'aluminium canadien
Pour faire face à l'impact des tarifs douaniers, les entreprises canadiennes du secteur de l'aluminium accélèrent la modernisation de leurs capacités. Alumina Alouette a investi 1,1 milliard de dollars pour agrandir son aluminerie du Québec, dont la capacité de production devrait atteindre 650 000 tonnes d'ici 2026, soit une augmentation de 40 % par rapport au niveau actuel. Cette mesure vise non seulement à répondre à la demande des États-Unis, mais aussi à conquérir le marché européen. Après que l'UE a imposé des frais supplémentaires sur l'aluminium importé en raison des tarifs sur le carbone, la compétitivité de l'aluminium canadien dans le secteur de la fabrication automobile a considérablement augmenté. Jean Simard, PDG de l'Association canadienne de l'aluminium, a révélé que si les tarifs américains se maintenaient jusqu'en 2026, le gouvernement pourrait activer le Fonds de stabilisation de l'industrie afin d'alléger la pression sur les entreprises par le biais de crédits d'impôt ou de prêts à faible taux d'intérêt.
Guerre industrielle : le bras de fer entre le pouvoir de fixation des prix et le jeu politique
Le rapport financier d'Alcoa indique qu'au premier trimestre 2025, l'entreprise a subi une perte de 20 millions de dollars en raison des droits de douane, et que la perte attendue au deuxième trimestre devrait s'étendre à 90 millions de dollars. Cependant, le cours de son action a augmenté de 12 % à contre-courant, reflétant les attentes du marché quant à des droits de douane à long terme. Cette contradiction découle des défauts structurels de la capacité de fusion nationale des États-Unis : bien que les droits de douane visent à revitaliser les industries locales, la capacité de fusion d'aluminium aux États-Unis n'est que de 670 000 tonnes (moins d'un quart de celle de la Chine), et le redémarrage des capacités inutilisées nécessite un investissement supplémentaire de 3,6 millions de tonnes, ce qui rend difficile le remplacement des importations à court terme. Dans le même temps, Alcoa North America, une entreprise mexicaine, est devenue un gagnant caché sous les droits de douane en intégrant verticalement « l'aluminium électrolytique à base de bauxite et d'alumine » pour maintenir le coût global sous les 2 500 dollars la tonne.
Fission des consommateurs : la « révolution verte » de la canette de bière
La pression douanière stimule l'évolution technologique du secteur. La marque Constellation collabore avec Ball Corporation pour développer des canettes en aluminium légères, réduisant ainsi la consommation d'aluminium par canette de 13,6 grammes à 9,8 grammes et économisant 0,35 dollar par boîte. Si cette stratégie de « réduction » est généralisée, elle pourrait réduire la consommation annuelle d'aluminium de l'industrie brassicole américaine de 120 000 tonnes, soit l'équivalent de la réduction du volume d'importation de 30 cargos. Cependant, la modernisation environnementale nécessite la coopération de l'ensemble de la filière : le taux de recyclage de l'aluminium aux États-Unis est passé de 50 % en 2019 à 68 % en 2025, mais la capacité de production d'aluminium recyclé reste inférieure à la croissance de la demande, ce qui entraîne une hausse des prix de l'aluminium primaire.
Miroir géopolitique : Le dilemme de la « désinisation » de l’industrie nord-américaine de l’aluminium
Malgré les tentatives des États-Unis de remodeler la chaîne d'approvisionnement en aluminium par le biais de droits de douane, la Chine demeure le premier producteur mondial d'aluminium recyclé (35 % d'ici 2025). Les entreprises canadiennes du secteur de l'aluminium ont commencé à importer des lingots d'aluminium recyclé de Chine et à les transformer en produits haut de gamme destinés à l'exportation afin d'éviter les droits de douane. Cette « stratégie détournée » a entraîné une augmentation de 45 % des exportations réelles d'aluminium recyclé de la Chine vers les États-Unis en glissement annuel. Plus important encore, l'Association européenne de l'aluminium a intenté une action en justice auprès de l'OMC, accusant les droits de douane américains de violer les accords de libre-échange. Si la décision est confirmée, elle pourrait provoquer un second choc dans la chaîne industrielle mondiale de l'aluminium.
Une bataille secrète pour le pouvoir de fixation des prix des ressources s'intensifie entre les mines de cuivre des Andes et les fonderies d'aluminium d'Amérique du Nord. Lorsque les droits de douane deviennent une arme conventionnelle dans les jeux commerciaux, les entreprises ne peuvent trouver qu'un équilibre entre coûts de conformité et innovation technologique pour maintenir leur position dans une chaîne d'approvisionnement mondiale déchirée.
Date de publication : 08/07/2025