Récemment, des changements importants ont eu lieu dans les données sur les stocks d'aluminium du London Metal Exchange (LME), en particulier dans la proportion des stocks d'aluminium russe et indien et le temps d'attente pour la livraison, ce qui a attiré une large attention sur le marché.
Selon les dernières données du LME, les stocks d'aluminium russe (reçus d'entrepôt enregistrés) disponibles pour une utilisation commerciale dans les entrepôts du LME ont diminué de 11 % en décembre 2024 par rapport à novembre. La principale raison de ce changement est que les commerçants et les consommateurs ont tendance à éviter de faire la queue à Port Klang en Malaisie pour acheter de l'aluminium indien lorsqu'ils choisissent leurs sources d'approvisionnement. Fin décembre, le montant total des récépissés d'entrepôt enregistrés pour l'aluminium russe s'élevait à 163 450 tonnes, soit 56 % du stock total d'aluminium du LME, ce qui a considérablement diminué par rapport aux 254 500 tonnes de fin novembre, soit 67 %.
Parallèlement, le nombre de récépissés d'entrepôt d'aluminium annulés au port LME de Klang a atteint 239 705 tonnes. L'annulation de récépissés d'entrepôt concerne généralement l'aluminium extrait de l'entrepôt, mais non encore livré à l'acheteur. Une augmentation de ce nombre pourrait signifier qu'il y a davantage d'aluminium en attente de livraison ou en cours de livraison. Cela exacerbe encore les inquiétudes du marché concernantapprovisionnement en aluminium.
Il convient de noter que, malgré la baisse des stocks d'aluminium russe, la part de l'aluminium indien dans les stocks du LME augmente progressivement. Fin décembre, les récépissés d'entrepôt enregistrés pour l'aluminium indien s'élevaient à 120 225 tonnes, soit 41 % du stock total d'aluminium du LME, contre 31 % fin novembre. Cette évolution indique que le marché recherche davantage de sources d'aluminium pour répondre à la demande, et que l'aluminium indien pourrait devenir une alternative intéressante.
Avec l'évolution de la structure des stocks d'aluminium, les délais de livraison s'allongent également. Fin décembre, le délai de livraison de l'aluminium au LME atteignait 163 jours. Cette longue attente non seulement augmente les coûts de transaction, mais risque également d'exercer une pression sur l'offre, poussant encore davantage les prix de l'aluminium à la hausse.
L'évolution de la structure des stocks d'aluminium du LME et l'allongement des délais de livraison constituent des signaux importants du marché. Ces changements pourraient refléter la demande croissante d'aluminium sur le marché, la situation tendue du côté de l'offre et l'effet de substitution entre les différentes sources d'aluminium.
Date de publication : 14 janvier 2025