Le secteur chinois de l'aluminium électrolytique a maintenu sa trajectoire unique de « hausse des coûts conjuguée à une expansion des profits » en décembre 2025, défiant la dynamique conventionnelle du marché grâce à de solides gains de prix.ont dépassé les augmentations des coûts de production. Selon les calculs d'Antaike, le coût total moyen pondéré (taxes comprises) de l'aluminium électrolytique a atteint 16 454 yuans par tonne le mois dernier, marquant une augmentation mensuelle de 119 yuans ou 0,7 %, tout en baissant de 4 192 yuans (20,3 %) sur un an.
La fluctuation des coûts reflète une interaction complexe des facteurs de production au sein de la chaîne d'approvisionnement du procédé Hall-Héroult. Les coûts des anodes et de l'énergie sont apparus comme les principaux moteurs de la hausse mensuelle. Les prix des anodes ont grimpé en flèche en décembre, atteignant un niveau proche de leur plus haut niveau en deux ans et demi, sous l'effet des restrictions liées à la saison de chauffage dans les principaux centres de production du Shandong et du Henan, conjuguées à la hausse des coûts des matières premières pour les anodes en carbone. Parallèlement, le prix global de l'électricité taxée pour l'industrie de la production d'aluminium a augmenté de 0,006 yuan par kilowattheure d'un mois sur l'autre, pour s'établir à 0,423 yuan/kWh, soulignant la persistance des pressions sur les coûts énergétiques.
Cette dynamique de hausse des coûts a été partiellement compensée par la baisse des prix de l'alumine, un élément cléLes matières premières représentent une part importanteL'alumine représente une part importante des coûts de production. Selon les données d'Antaike sur les prix au comptant, son prix moyen s'est établi à 2 808 yuans la tonne durant la période d'approvisionnement de décembre, soit une baisse de 77 yuans (2,7 %) par rapport au mois précédent. Pour l'ensemble de l'année 2025, le coût total moyen pondéré de l'aluminium électrolytique en Chine s'est élevé à 16 722 yuans la tonne, en recul de 5,6 % (995 yuans/tonne) par rapport à 2024, témoignant d'une meilleure optimisation des coûts dans l'ensemble du secteur.
Surtout, les prix de l'aluminium électrolytique ont progressé plus rapidement que les coûts, entraînant une forte hausse des profits. Le prix moyen du contrat continu d'aluminium de Shanghai a atteint 22 101 yuans la tonne en décembre, soit une augmentation de 556 yuans par rapport au mois précédent. Antaike estime que le profit mensuel moyen s'est établi à 5 647 yuans la tonne (avant déduction de la TVA et de l'impôt sur les sociétés, qui varient selon les régions), soit une hausse de 437 yuans par rapport à novembre, maintenant ainsi la pleine rentabilité du secteur. Pour 2025, le profit annuel moyen par tonne d'aluminium devrait bondir de 80,8 % sur un an pour atteindre environ 4 028 yuans, soit une augmentation de 1 801 yuans la tonne.
Cette performance positive intervient dans un contexte d'optimisation des capacités de production en Chine et de rééquilibrage mondial de l'offre et de la demande. La capacité du secteur à maintenir des marges bénéficiaires saines malgré la hausse des coûts des intrants est de bon augure pour les segments de transformation de l'aluminium en aval, notammenttôles, barres, tubes en aluminium et services d'usinage sur mesureAlors que le secteur s'adapte à la transition énergétique et aux réglementations environnementales, la stabilité des coûts et des profits devrait permettre un approvisionnement constant et une amélioration de la qualité des produits en aluminium à haute valeur ajoutée en 2026.
Date de publication : 12 janvier 2026