Les données sectorielles de novembre 2025 révèlent une situation nuancéedu secteur de l'alumine en Chine, caractérisée par des ajustements marginaux de la production et un excédent d'offre persistant.
D'après les statistiques de BaiChuan YingFu, la production chinoise d'alumine métallurgique a atteint 7,495 millions de tonnes en novembre 2025, soit une hausse de 4,96 % par rapport à l'année précédente. Cependant, la production journalière moyenne s'est établie à 249 800 tonnes, en légère baisse de 400 tonnes par jour par rapport aux 250 200 tonnes d'octobre. Ce léger recul a entraîné une contraction mensuelle modérée de l'offre globale.
La baisse de la production journalière est imputable à plusieurs facteurs opérationnels. Une importante raffinerie de la province du Shanxi a procédé à la maintenance de ses équipements, entraînant l'arrêt temporaire de 400 000 tonnes de sa capacité de production annuelle. Parallèlement, plusieurs autres producteurs ont effectué des opérations de maintenance planifiées sur leurs unités de calcination, notamment pour des raisons de conformité environnementale. Le nombre réduit de jours en novembre a également contribué à la diminution du volume de production mensuel.
Malgré les informations faisant état de marges réduites contraignant certaines raffineries à enregistrer des pertes, les réductions volontaires de production restent limitées. Les analystes du secteur soulignent que le respect des contrats d'approvisionnement à long terme (commandes à long terme) est un facteur primordial qui freine les réductions de production significatives. À l'avenir, à mesure que les négociations contractuelles annuelles progressent, des pressions en faveur d'une réduction de la production pourraient apparaître. Par ailleurs, la production dans les régions du nord est soumise à des contrôles environnementaux saisonniers pendant la période de chauffage hivernale, ce qui pourrait entraîner des réductions progressives de l'activité des calcineurs. Cependant, les analystes prévoient que toute réduction de production sera progressive, offrant ainsi des possibilités limitées.soutien aux prix de l'alumineLes niveaux élevés de stocks dans l'ensemble du secteur freinent davantage toute hausse significative des prix. Les projections pour décembre 2025 indiquent la poursuite de cette tendance, avec une production nationale d'alumine estimée à environ 7,7 millions de tonnes, soit une légère baisse quotidienne par rapport aux niveaux de novembre.
Excédent d'offre soutenu dans l'équilibre offre-demande
Le calcul de l'offre et de la demande pour novembre confirme la persistance d'une situation de surproduction. La production nationale s'élevant à 7,495 millions de tonnes, et les importations (calculées à la date d'arrivée effective) ajoutant 179 500 tonnes, l'offre totale a été partiellement compensée par des exportations (calculées à la date de départ) de 165 500 tonnes et par environ 190 000 tonnes destinées à des usages non métallurgiques. En parallèle, la production nationale d'aluminium primaire (aluminium électrolytique) pour novembre a été enregistrée à 3,6597 millions de tonnes. En appliquant un ratio de consommation standard de 1,93 tonne d'alumine par tonne d'aluminium, le calcul mensuel aboutit à un excédent d'offre de 255 800 tonnes pour novembre.
La situation d'excédent devrait persister jusqu'en décembre, quoique dans une moindre mesure. Les estimations préliminaires prévoient une production nationale d'alumine de 7,7 millions de tonnes, une consommation autre que d'aluminium de 180 000 tonnes, des importations de 162 000 tonnes et des exportations de 210 000 tonnes.production primaire d'aluminium prévuePour atteindre environ 3,785 millions de tonnes, l'excédent projeté pour décembre 2025 est estimé à 167 000 tonnes.
Date de publication : 15 décembre 2025