La fumée du détroit d'Ormuz provoque une violente réaction chimique dans la chaîne de production mondiale. D'un côté, le « tsunami des coûts » est engendré par l'interruption de l'approvisionnement en aluminium électrolytique ; de l'autre, la « surprise de substitution » liée à la hausse des prix du pétrole brut génère un « dividende de substitution ». Alors que le prix de l'aluminium pourrait atteindre un record historique de 4 000 $/tonne et que la flambée des prix du pétrole fait des véhicules électriques une valeur refuge, le marché des véhicules à énergies nouvelles se trouve en 2026 à un tournant sans précédent : les coûts s'effondrent tandis que la demande explose. Qui paiera la facture au final ?
1. Rupture d'une artère en aluminium : un « choc d'apport » retardé
Si le pétrole est le nerf de la guerre pour l'industrie moderne, l'aluminium en est la structure légère. Or, l'artère vitale de cette structure, le détroit d'Ormuz, risque d'être complètement sectionnée.
L'avertissement de Wang Yiwen, analyste chez Guangfa Futures, n'est pas exagéré. Face à l'escalade de la situation au Moyen-Orient, des pays comme les Émirats arabes unis et l'Iran, fortement dépendants des importations d'alumine, pourraient être contraints de réduire leur production dans les deux à trois prochaines semaines. Il ne s'agirait pas d'un simple arrêt temporaire, mais d'un choc d'approvisionnement irréversible.
Délai de redémarrage : Une fois la cuve d’électrolyse de l’aluminium arrêtée, le cycle peut prendre de 6 à 12 mois. Cela signifie que même si la paix est rétablie la semaine prochaine, la pénurie mondiale d’aluminium en 2026 est déjà inévitable.
Ampleur du déficit : L'offre étrangère pourrait connaître une croissance négative, et le déficit mondial entre l'offre et la demande pourrait instantanément atteindre le million de tonnes.
Le plafond des prix a été franchi : si un cas de force majeure survient, le choc des prix de l'aluminium au LME, de 3700 à 4000 dollars la tonne, n'est plus un fantasme, mais une réalité hautement probable.
Pour l'industrie manufacturière, il ne s'agit pas seulement d'un bond numérique, mais aussi d'une redéfinition des coûts liés à l'or et à l'argent physiques.
2. Véhicules à énergies nouvelles : coûts limités par le « aluminium » et demande tirée par le « pétrole »
Dans cette tempête, l'industrie des véhicules à énergies nouvelles est devenue le collectif le plus contradictoire : elle est à la fois la plus grande victime de la hausse des prix de l'aluminium et le plus grand bénéficiaire de la flambée des prix du pétrole.
1. Côté coûts : Chaque véhicule est soumis à une « taxe de guerre » supplémentaire de 760 yuans.
L'obsession de l'allègement des véhicules à énergies nouvelles en a fait de grands consommateurs d'aluminium. Les données montrent que les véhicules électriques consomment en moyenne plus de 200 kilogrammes d'aluminium par véhicule, soit près du double des véhicules à moteur thermique classiques.alliage d'aluminiumIl est largement utilisé dans les structures de carrosserie des véhicules, les boîtiers de batteries, les moyeux de roues et les systèmes de gestion thermique.
Calculons un compte :
Si l'on se base sur la récente augmentation de 3800 yuans/tonne du prix de l'aluminium par rapport au prix moyen de 2025, pour chaque véhicule 100% électrique produit, le coût des matières premières à lui seul augmentera directement d'environ 760 yuans.
Pour les constructeurs automobiles réalisant un million de ventes annuelles de véhicules, cela représente des dépenses supplémentaires de près de 800 millions de yuans.
Pour les petites et moyennes entreprises automobiles aux faibles marges bénéficiaires, ces 760 yuans pourraient bien être la goutte d'eau qui fait déborder le vase, réduisant d'autant plus leur marge de manœuvre déjà réduite et pouvant même déclencher une crise de la chaîne d'approvisionnement.
2. Côté demande : « Transformation passive » provoquée par le franchissement du seuil des 100 % par les prix du pétrole
Cependant, l'autre segment du marché est en pleine effervescence. Le prix du pétrole brut Brent a dépassé les 110 dollars le baril, et les fluctuations des prix à la pompe sont devenues les meilleurs panneaux publicitaires pour les véhicules électriques.
Des scènes se déroulent de Manille à Hanoï :
Manille, Philippines : Matthew Dominique Poh, vendeur chez un concessionnaire BYD, a déclaré que le volume de commandes des deux dernières semaines est équivalent à celui du mois précédent. « Les clients remplacent leurs voitures à essence par des voitures électriques », a-t-il affirmé. « Le prix du pétrole est trop élevé. »
Hanoï, Vietnam : La fréquentation du showroom VinFast a triplé. En trois semaines seulement après le début du conflit, le magasin a vendu 250 véhicules électriques, soit une moyenne de plus de 80 véhicules par semaine, ce qui représente le double de la moyenne de 2025.
Albert Park, économiste en chef de la Banque asiatique de développement, a souligné avec force : « La hausse des prix du pétrole a toujours été bénéfique à la transition vers les véhicules électriques. Elle peut créer des incitations économiques pour accélérer cette transition écologique. »
Voici la réalité paradoxale actuelle : les consommateurs achètent des véhicules électriques parce qu’ils craignent le prix élevé des carburants, mais les constructeurs automobiles s’inquiètent du coût élevé de l’aluminium utilisé dans la fabrication des véhicules électriques.
3. Analyse approfondie : Une vague de hausse des prix est-elle à prévoir ?
Face à la double pression de la « flambée des coûts » et de la « forte hausse des ventes », les prix des véhicules à énergies nouvelles vont-ils augmenter ? La réponse ne sera peut-être pas un simple « oui » ou « non », mais plutôt un ajustement structurel différencié.
1. Marques haut de gamme : Transférer les coûts et maintenir des prix premium
Pour les constructeurs automobiles de premier plan, bénéficiant d'une image de marque forte et d'un pouvoir de fixation des prix important (comme Tesla, les marques haut de gamme de BYD et les marques de luxe), la hausse de 760 yuans peut être entièrement absorbée par un ajustement du prix de vente ou une optimisation de la configuration. Dans un contexte de prix élevés du pétrole, les consommateurs sont moins sensibles à une variation de prix de quelques milliers de yuans et privilégient le coût total de possession (CTP) sur l'ensemble du cycle de vie du véhicule. Une forte demande pourrait donc compenser les hausses de prix.
2. Milieu et bas de gamme et nouvelles forces : pression sur les profits, remaniement vital
Pour les petits et moyens constructeurs automobiles qui privilégient la rentabilité et misent sur de faibles marges pour des ventes rapides, la situation est extrêmement critique. Ils n'ont ni le pouvoir de négociation suffisant pour faire pression sur les usines d'aluminium en amont, ni la possibilité d'augmenter facilement leurs prix au risque de faire fuir une clientèle sensible aux prix.
Fin A : Sacrifier les profits et supporter les coûts, ce qui entraîne une détérioration des rapports financiers et des difficultés de financement.
Résultat B : Faire des économies et réduire l’utilisation d’aluminium, mais cela peut affecter la sécurité et l’autonomie du véhicule et nuire à la réputation de la marque.
Scénario C : Élimination forcée. Cette nouvelle phase de compression des prix de l’aluminium et du pétrole devrait accélérer la restructuration du secteur et éliminer un groupe d’acteurs présentant une faible résistance au risque.
3. Le constat « L’Orient n’est pas éclairé, l’Occident l’est » dans la chaîne industrielle
Il convient de noter que, malgré l'augmentation du coût de fabrication des véhicules complets, les entreprises de production d'aluminium et les constructeurs automobiles intégrés disposant de leurs propres sources d'aluminium en tireront un grand profit. Les entreprises possédant des mines à l'étranger et des chaînes de production complètes en Chine bénéficieront de cette crise pour réaliser des profits exceptionnels, creusant ainsi l'écart avec leurs concurrents.
4. Conclusion : La « clé de l'accélérateur » en temps de crise
Les tirs d'artillerie au Moyen-Orient ont appuyé de manière inattendue sur le « bouton d'accélération » de la transition énergétique mondiale.
Bien que la flambée des prix de l'aluminium ait causé des difficultés à l'industrie manufacturière et puisse même déclencher des fluctuations inflationnistes à court terme et la fermeture d'entreprises individuelles, d'un point de vue macroéconomique, les prix élevés des énergies fossiles corrigent avec une force sans précédent la dépendance de l'humanité à l'égard des énergies traditionnelles.
L'augmentation de 760 yuans est certes douloureuse, mais face aux prix pratiqués dans les stations-service qui font hésiter les consommateurs, ce calcul apporte déjà une réponse. Pour le secteur des véhicules à énergies nouvelles, il pourrait s'agir d'une solution de dernier recours.
À court terme, c'est un jeu féroce de coûts et de profits ;
À long terme, il constitue un catalyseur pour une concentration accrue de l'industrie et une itération technologique (comme les alliages d'aluminium sans chaleur à haute résistance et la technologie de moulage sous pression intégrée pour réduire les coûts unitaires de l'aluminium).
Date de publication : 26 mars 2026